作者：周科竞

股权激励对象仅有3人，股民敢于分别是对开副总经理、董事会秘书以及两名重要管理人员，润股交易所下发关注函质疑是份说否向关键少数输送利益。在本栏看来，股民敢于投资者如果认为上市公司的对开股权激励存在瑕疵，可以通过股东大会否决提案，润股如果没有机会投出反对票，份说也可以选择用脚投票。股民敢于

对于股权激励，对开本栏一直认为应该与股价表现挂钩，润股但是份说开润股份的股权激励考核标准仅仅是营业收入的少许增长，而且2022年度已经接近尾声，股民敢于公司实现2022年度的对开第一期考核指标已经没有什么悬念，所以本栏说这个股权激励实际上是润股“股权奖励”，即对少数高管的专属奖励。

按道理说，股权激励的关键核心是投资者和公司高管的双赢，即公司高管通过自己的努力工作，给投资者带来巨大的投资收益，然后公司高管通过股权激励获得自己的财务性收入，这就是双赢，公司高管的盈利很容易判断，那就是股权激励行权，获得相对较低成本的股票，然后获得投资收益。

投资者的盈利与否更加简单，就是股价的表现，即股价涨了，投资者就赚钱了，反之，股价如果涨幅不够，那么股权激励就不应该行权。即投资者并不那么关心营业收入增长多少，而是希望看到股价上涨。但现实情况是，上市公司高管很难保证股价一定上涨，但是却可以想办法促成销售收入的提高，打个比方，在不考核利润指标的情况下，是不是可以在关键时点大量降价促销？目的就是为了达到行权的条件。但这样的营收增长，又有什么意义呢？最终享受到福利的只有被激励的对象，股民则是吃了哑巴亏。

交易所第一时间下发关注函，说明监管对股民的保护十分到位，但监管层的作用毕竟有限，股民的自身利益也不能全部靠监管层来维护，关键时刻，还是要看股民们自己的态度。

对于开润股份的股权激励方案，如果股民感觉损害了自己的利益或者觉得十分不妥，那么就应该维护自身的权益。诸如，在股东大会表决的过程中，敢于投出反对票。A股股民的维权意识很差，总感觉自己持股数量很小，势单力薄，但这是一个巨大的误区。虽然一个股民的力量很小，但众多中小股民联合起来的力量却不容小觑。此前就有过一些中小股东在股东大会上联合否决不合理议案的情况，很好地保护了自己的利益。

当然，有些上市公司大股东的持股比例确实很高，以至于即便中小股东联合起来也没有办法阻止存在争议的议案，那么，中小股民还有一个办法，那就是及时止损。既然觉得议案有争议，未来可能存在风险，那么股民在没有阻止的情况下，可以选择用脚投票，尽快卖出持股就好，这样可以排除掉未来的不确定性。

北京商报评论员 周科竞