玲珑轮胎上半年扣非净利下滑高达98%，成为比亚迪第一轮胎供应商也难改业绩惨淡

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轮胎板块第一供应商预计收获上市以来最惨淡业绩表现。为比

根据山东玲珑轮胎股份有限公司发布的亚迪应商也难2022年半年度业绩预减预告，玲珑轮胎预计2022年半年度实现归属于母公司所有者的胎供净利润1.10亿元，同比减少86%；扣除非经常性损益的改业净利润为0.13亿元，同比下滑98%。绩惨

这是玲珑轮胎利下玲珑轮胎自2016年上市以来，同期最差的上半业绩。公开资料显示，年扣2016年至2020年，非净玲珑轮胎营业收入持续上涨，从105.18亿元增长至183.83亿元；净利润分别为10.10亿元、10.48亿元、11.81亿元、16.68亿元和22.2亿元，同比保持两位数增长幅度。

但是，2021年开始，玲珑轮胎陷入低谷。据玲珑轮胎2021年度报告，公司营业收入185.79亿元，同比增长为1.07%。相比2020年7.10%的增幅，营收增速出现大幅减缓。净利润方面下滑趋势更为明显，净利润、扣非净利润分别为7.89亿元、6.42亿元，同比下降幅度为64.48%、69.20%。

业绩大幅下滑的另一面，是玲珑轮胎在新能源汽车配套业务领域的快速增长。据玲珑轮胎7月投资者关系活动记录表，玲珑轮胎已经成为比亚迪轮胎板块第一供应商，今年上半年为比亚迪配套接近100万条，涉及比亚迪元、秦、宋等20余款车型。

官方称，在新能源汽车配套领域，玲珑轮胎2021年整体市占率接近20%，销量增速达182%，位居中国轮胎行业第一。

不过，新能源配套业务目前仍不是玲珑轮胎营收主力，对于利润增长作用并不明显。玲珑轮胎今年上半年销量数据尚未出炉，但以去年上半年3305.31万条销量为例，100万条供货量仅占玲珑轮胎上半年总销量的3.03%。

研报指出，玲珑轮胎业绩承压的主要原因是上游原材料价格上涨。轮胎主要原材料天然胶、合成胶、炭黑、帘子布等价格长期处于高位波动状态，天然橡胶2021年均价同比增长25.32%，炭黑2021年均价同比增长52.30%。

在下游汽车市场需求端上，AFS数据显示，由于芯片短缺，2021年全球汽车市场累计减产量约为1131万辆。商用车方面，受国五国六标准切换，提前透支市场导致中重卡2021年下半年开始大幅下滑达52.52%。汽车市场需求受阻，进而影响轮胎企业配套销量增长。

上述两大原因在2022年上半年尚未得到好转，并且今年3月全国多点疫情爆发，进一步加重了玲珑轮胎业绩压力。

玲珑轮胎表示，受疫情影响，今年上半年各个生产工厂出现不同程度的停产和减产情况，工厂开工率有所下降，制造成本上升；同时多地高速管控关闭，物流运输受阻，部分供应链出现局部断链，影响公司原材料采购和产品销售。

更为严峻的是，玲珑轮胎近年来频繁扩产也为其带来了不小的现金流压力。去年6月，玲珑轮胎发布公告称，计划在陕西省铜川市建设中国第六个生产基地，总投资预算为60.66亿元；同年8月，玲珑轮胎计划在安徽合肥投资52.08亿，投建国内第七个生产基地。2021年报显示，玲珑轮胎需要偿还的短期借款达到58.31亿元，同比增加272.7%。

按照玲珑轮胎规划，力争到2030年期间实现轮胎产销量1.6亿条，实现销售收入超800亿元。截至2021年年末，玲珑轮胎设计产能合计1.19亿条，公司实际产量为7027万条。玲珑轮胎规划产能是否有效利用仍是未知数。

玲珑轮胎将销量增长预期寄托在新能源汽车配套业务。在7月回答投资者提问时，玲珑轮胎表示，新能源汽车的崛起给轮胎行业带来了错道超车的机会，传统燃油车轮胎形成的品牌认知度将会在新能源汽车轮胎上减弱，利于国产轮胎品牌的快速占领市场份额。

接下来玲珑轮胎依旧将着重新能源汽车配套方面，加大与大众、一汽红旗、比亚迪、日产、威马、易捷特等已合作新能源汽车公司的战略合作，推进蔚来、理想、小鹏、特斯拉合作，并实现在新能源配套领域的中高端产品、中高端车型、中高端品牌的结构调整。