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祸起保荐机构？同日5家公司定增同日遭拒

5家公司所属行业

数据来源：东财Choice

郭晨凯 制图

涉事公司：不是公司的问题，继续推进

5家公司定增材料同日被拒，遭拒原因竟是祸起从未有过的“不符合法定形式”，这一此前未曾出现的保荐表述迅速引发上市公司、中介机构关注，机构甚至有传闻认为监管审核尺度出现变化。铭普对此，光磁公司上海证券报记者第一时间采访了相关公司，等家定增其工作人员表示，同日收到的文件只是载明了“不符合法定形式”，具体原因尚不清楚。

有投行人士认为，材料被拒的5家公司所属行业有明显差异，申报时间、前期流程及募投项目可行性、必要性也没有较为接近的特点。仅以此判断，监管尺度出现变化的概率并不大。经记者多方采访，目前各方比较认可的一个原因是，负责上述定增项目的保荐机构出了问题。一家定增申请未获受理的上市公司的董秘直言：“是保荐机构的问题，他们的项目都被退回来了。”

这家保荐机构是谁？由于上述公司仅发布了定增预案，并未标注保荐机构名称，所以未有明确结论。其中一家公司的工作人员在回应记者时表示：“（保荐机构）是非公开信息，不能披露。”

5公司定增齐遭拒

1月11日，等5家公司同时发布公告称，中国证监会对公司定增申请不予受理，原因是“申请材料不符合法定形式”。

具体来看，铭普光磁公告称，近日，公司收到证监会核发的《中国证监会行政许可申请不予受理通知书》，因申请材料不符合法定形式，证监会决定对该行政许可申请不予受理。、、、等其他4家公司定增材料被拒的原因如出一辙，同样为“申请材料不符合法定形式”。

不过，材料被拒并未影响这些公司推进定增的决心，其均表示将继续“闯关”。

铭普光磁表示，鉴于本次非公开发行将扩大公司主营业务产能，增强资金实力，提升公司的综合竞争力、持续盈利能力和抗风险能力，有利于公司的可持续发展，符合公司及公司全体股东的利益。公司将结合实际情况，协调各方，修改、补充和完善本次非公开发行申请材料，待相关工作完成后重新提交中国证监会审核。

申请材料为何不符合法定形式？一家此次申请未被受理公司的证券部工作人员表示，公司收到的文件也只是载明了“不符合法定形式”，具体原因尚不清楚，目前公司已经着手展开调查，并准备做针对性修改后迅速推进定增事宜。

另一家未获受理的公司也存在类似情形，对于“不符合法定形式”，目前公司未收到更详细的说明。但该公司认为，“不是公司的问题”，公司正在准备重新申报，但拟提交的材料未做修改。

审核尺度应无变化

5家公司定增申请遭拒，是否意味着审核政策出现了变化？此前，一则关于IPO“行业红绿灯”的传闻引发市场热议，此次定增审核出现了“申请材料不符合法定形式”的表述，令上市公司、中介机构高度关注。

多位投行人士表示，并没有接到类似的通知，观察此次材料被拒的5家公司，无论是公司特点，还是募投项目，均找不到太多规律性。

首先来看行业属性，东财Choice数据显示，从证监会行业分类来看，振华科技和铭普光磁属于通信和其他电子设备制造业，胜华新材属于化学原料和化学制品制造业，浙江世宝属于汽车制造业，日辰股份属于食品制造业。

其次看定增流程。5家公司定增预案披露时间横跨半年，从2022年4月至同年10月。预案披露后，这些公司定增的流程也并无太多波澜。其中，有的企业已经获得国资委批复，如振华科技于2022年10月公告称，国务院国资委已原则同意公司本次方案。

再看募投项目。铭普光磁、振华科技、日辰股份、浙江世宝4家公司的定增方案均未收到问询函或监管函，仅胜华新材收到了上交所下发的监管工作函。

2022年7月15日，胜华新材发布定增方案，但公司两名董事及一名监事反对，理由包括募投项目的可行性论证不足，可能对公司业务发展产生不利影响；募投项目的选择具有极大的随意性，可能损害上市公司及其他投资者的利益；募投项目实施主体的选择，可能损害上市公司以及其投资者，特别是中小投资者利益。

对此，上交所发出监管工作函予以关注，要求公司说明投建大量项目的必要性等问题。2022年8月18日，公司回复了上述关注函，中伦律师事务所也发布了专项核查意见。

究竟是谁之过？

既然公司认为自己没有问题，监管尺度也没有变化，那问题出在哪里？在采访中，多位业内人士向记者表示，问题可能出在保荐机构身上。

“是保荐机构的问题，他们的项目都被退回来了。”一名未获受理的上市公司董秘肯定了上述说法。据其透露，公司正在准备更换保荐机构重新进行申请。

出现问题的保荐机构是哪家券商？公司表示暂时无法透露。记者查询公告发现，由于5家公司仅发布了定增预案，并未标明保荐机构名称，所以究竟是哪家券商出了问题还未可知。

不过，也有投行人士告诉记者，可以去看上述公司此前资本运作的合作机构是哪一家。一般来说，上市公司不会轻易更换保荐机构，如果前次合作顺利，往往会长期合作。